上尚策三季报点评：华宝有色金属ETF基金季度涨幅4352%

本站消息，日前华宝有色金属ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模3.47亿元，季度净值涨幅为43.52%。

从业绩表现来看，华宝有色金属ETF基金过去一年净值涨幅为53.59%，在同类基金中排名322/2528，同类基金过去一年净值涨幅中位数为22.38%。而基金过去一年的最大回撤为-14.29%，成立以来的最大回撤为-51.39%。

从基金规模来看，华宝有色金属ETF基金2025年三季度公布的基金规模为3.47亿元，较上一期规模5880.89万元变化了2.88亿元，环比变化了489.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.77%，无债券类资产，现金占净值比1.23%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.36%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为10.94%。

华宝有色金属ETF现任基金经理为陈建华。其中在任基金经理陈建华已从业12年又313天，2021年3月12日正式接手管理华宝有色金属ETF，任职期间累计回报为80.12%。目前还管理着24只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华宝创业板人工智能ETF（159363），季度净值涨幅为63.49%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2025年3季度,尽管外部关税扰动仍在、全球需求边际放缓,但中国宏观经济在“政策组合拳”护航下延续温和回升态势。7月召开的中央政治局会议,强调“稳中求进”工作总基调,明确要求强化宏观政策逆周期调节,做好政策储备和相机抉择,适时推出新的增量工具。财政政策进一步加码,地方专项债发行节奏提速,货币政策保持适度宽松,通过降准、MLF利率下调及结构性工具,保持流动性合理充裕,引导实体经济融资成本稳中有降。海外方面,美联储9月议息会议宣布降息25bp,全球流动性环境延续边际宽松。展望后续,国内财政政策预计将更加积极,货币政策将保持灵活适度,以支持经济的持续健康发展。后续考虑到美国关税政策的不确定性,经济复苏节奏可能受扰,同时市场波动可能增加。市场方面,A股整体呈现上涨行情,但板块间表现差异明显:行业方面:通信、电子、电力设备等行业表现较好,银行、交通运输、石油石化等行业表现较弱;指数方面,市场上基准指数呈现普涨的情况,以中证A100指数和沪深300指数为代表的大盘蓝筹股指数分别上涨了20.56%和17.9%,而作为中小盘代表的中证500指数和中证1000指数分别上涨了25.31%和19.17%。在本报告期中,中证有色金属指上涨43.95%。本报告期本基金为正常运作期,在操作中,我们严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。

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